Netflix confirmó la adquisición de Warner Bros. Discovery por USD 82.700 millones, una negociación que reconfigura de manera radical el negocio global de los medios y el entretenimiento. Tras varias ofertas elevadas de peso pesado de la industria, la operación abre interrogantes sobre el futuro modelo económico del gigante del streaming y los desafíos regulatorios que podría enfrentar debido a su enorme presencia internacional.
La compra se sitúa entre las transacciones más grandes de la historia del sector, con un valor de empresa estimado en USD 82.700 millones —y un valor de capital de USD 72.000 millones—. El cierre está previsto para el tercer trimestre de 2026, luego de que Warner Bros. Discovery concrete la escisión anunciada de su brazo Global Networks —Discovery Global—, que pasará a operar como una compañía pública independiente. La unión entre el alcance planetario de Netflix y el legado histórico de Warner Bros. anticipa un profundo rediseño del ecosistema audiovisual.
David Zaslav, presidente y CEO de Warner Bros. Discovery, celebró el acuerdo asegurando que permitirá que sus contenidos lleguen aún más lejos: “Este anuncio reúne a dos de las compañías de narración más influyentes para llevar nuestras historias a nuevas audiencias”, expresó. Según remarcó, el aporte de Warner Bros. al imaginario cultural durante más de un siglo continuará vigente gracias a esta alianza con Netflix.
El acuerdo, fijado en USD 27,75 por acción —con posibles ajustes según las condiciones acordadas—, habilitará la llegada a Netflix de producciones icónicas como The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, El mago de Oz y el Universo DC. A ese catálogo se sumarán los éxitos propios de la plataforma, como Wednesday, La casa de papel, Bridgerton, Adolescence y Extraction.
Desde Netflix, Ted Sarandos, codirector ejecutivo, destacó el alcance histórico de la adquisición: “Nuestra misión ha sido siempre entretener al mundo. Al sumar la biblioteca extraordinaria de Warner Bros.—desde clásicos como Casablanca o El ciudadano Kane hasta fenómenos modernos como Harry Potter o Friends— junto a nuestras producciones emblemáticas como Stranger Things, KPop Demon Hunters o El juego del calamar, podremos hacerlo mejor que nunca”. Según afirmó, la asociación permitirá definir “el próximo siglo de narración”.
Greg Peters, también codirector ejecutivo de la compañía, afirmó que la operación impulsará el crecimiento de Netflix por décadas: “Warner Bros. ha moldeado el entretenimiento durante más de cien años gracias a su talento creativo y capacidad productiva. Con nuestro modelo global y probado, llevaremos esos mundos a una audiencia más amplia, ofreciendo más opciones a los suscriptores y fortaleciendo toda la industria”.
La puja con Paramount y los cuestionamientos al proceso
Durante el tramo final de las conversaciones, Paramount expresó su descontento con la manera en que se desarrolló la negociación. En una carta dirigida a David Zaslav, aseguró que el proceso fue “miope” y que parecía inclinado a favorecer a un solo postor: Netflix. La compañía también advirtió a los abogados de Warner Bros. Discovery que la venta podría enfrentarse a trabas regulatorias tanto en Estados Unidos como en otros mercados, dado el predominio global del gigante del streaming.
Antes de concretarse el acuerdo exclusivo, Warner Bros. Discovery había recibido propuestas de compra de varias empresas. Paramount buscaba quedarse con la compañía completa, incluidas señalas como CNN, TNT y TBS; mientras que Comcast pretendía adquirir los estudios y el negocio de HBO Max. Según fuentes citadas por The Wall Street Journal, las tres firmas elevaron sus ofertas en los últimos días, pero Netflix fue la que avanzó con una propuesta mayormente en efectivo.
Según Bloomberg, la operación forma parte del plan estratégico de Warner Bros. Discovery para dividirse en dos entidades: una concentrada en estudios y streaming, y otra dedicada al negocio global de cable, previo al cierre definitivo del acuerdo con Netflix.
Temores regulatorios y dudas sobre el nuevo modelo de negocio
La absorción de los activos de Warner Bros. Discovery por parte de Netflix generó preocupación entre legisladores y autoridades de Estados Unidos, que consideran que la inclusión de HBO Max podría otorgar un poder excesivo en el mercado a la compañía de streaming. Especialistas señalan que la fusión abre interrogantes sobre la evolución del modelo de Netflix: mientras que Warner Bros. Discovery sostiene un esquema tradicional que prioriza el estreno en cines, Netflix se caracteriza por producir directamente para su plataforma.
Actualmente, el estudio de televisión de Warner Bros. licencia sus series a múltiples cadenas y servicios, muchos de ellos competidores directos de HBO Max y de la propia Netflix. La integración de los catálogos podría modificar ese esquema de distribución si la adquisición avanza según lo previsto.
La decisión de Warner Bros. Discovery de negociar exclusivamente con Netflix representó un revés para el director ejecutivo de Paramount, David Ellison, quien había tomado el control de la empresa este año con la intención de fusionar dos nombres icónicos del entretenimiento mundial.
