La inflación de octubre se ubicó en el 2,2%, de acuerdo con el informe que difundió este jueves el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Con este resultado, el incremento de precios acumulado durante los últimos doce meses alcanzó el 33,1%, mientras que la variación correspondiente a los primeros diez meses de 2026 llegó al 26,3%.
El registro mensual representó una aceleración de 0,3 puntos porcentuales frente a septiembre, cuando el IPC había marcado un 1,9%. El resultado también se ubicó por encima de algunas de las proyecciones privadas que anticipaban una variación cercana al 2%.
Durante octubre, los alimentos, los servicios con tarifas reguladas y los componentes estacionales concentraron buena parte de la atención por su incidencia en el comportamiento general de los precios.
Al analizar los distintos componentes del indicador, la inflación núcleo, que excluye los productos estacionales y los precios regulados, avanzó un 1,5%. Dentro de este segmento, los principales incrementos estuvieron vinculados con los alquileres y los restaurantes.
Por su parte, los precios estacionales registraron una suba del 5,5%, impulsada especialmente por las verduras, los tubérculos y las legumbres. En tanto, los servicios y bienes regulados aumentaron un 2,9%, principalmente por los ajustes en las tarifas de gas y los combustibles para vehículos.
Vivienda encabezó los aumentos de octubre
Al observar el comportamiento de las distintas divisiones que integran el IPC, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles presentó el mayor incremento mensual, con un 4,2%. La variación estuvo relacionada principalmente con la actualización de las tarifas de gas.
En segundo lugar se ubicó Recreación y cultura, con un aumento del 3,3%.
En contraste, Bebidas alcohólicas y tabaco registró la menor variación del período, con un 0,8%. Educación también se mantuvo entre las divisiones con menores incrementos, al marcar un 1,3%.
El impacto de los alimentos presentó diferencias según las regiones del país. Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división que más contribuyó a la variación general en Cuyo, el Gran Buenos Aires, el Noreste, el Noroeste y la región Pampeana.
En esas zonas, los aumentos de verduras, tubérculos, legumbres, pan y cereales explicaron una parte importante de la incidencia del rubro sobre el índice.
La situación fue diferente en la Patagonia, donde Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles encabezó las presiones sobre el nivel general de precios. En ese caso, los ajustes del gas y los alquileres tuvieron un papel central.
La explicación de Luis Caputo sobre el resultado
Luego de conocerse el informe oficial, el ministro de Economía, Luis Caputo, destacó el comportamiento de la inflación núcleo y remarcó que la variación mensual del 1,5% fue la más baja desde julio de 2025.
El funcionario también señaló que, con excepción de aquel mes, no se registraba un nivel tan reducido desde enero de 2018. Además, sostuvo que la media móvil de tres meses de la inflación núcleo alcanzó su valor más bajo desde ese mismo período.
Caputo también hizo referencia a los cambios introducidos en el Régimen de Zona Fría y a su incidencia sobre la división de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles.
A través de su cuenta en la red social X, el ministro explicó que las modificaciones en ese esquema tuvieron un impacto sobre la variación registrada durante octubre, particularmente en los servicios vinculados con la vivienda.
La aclaración del Indec sobre las tarifas de gas
En relación con este comportamiento, el Indec brindó precisiones sobre los motivos que explicaron los aumentos de Electricidad, gas y otros combustibles en las distintas regiones del país.
El organismo estadístico indicó que la suba se verificó en todas las zonas, con excepción del Noreste. Entre los factores que explicaron el resultado mencionó las modificaciones tarifarias, los cambios en el bloque de metros cúbicos de gas alcanzados por los subsidios y la revisión del régimen de Zonas Frías.
Uno de los puntos centrales estuvo relacionado con la Resolución 299/2026, que introdujo modificaciones en el sistema de beneficios para los usuarios residenciales.
La normativa estableció una bonificación del 50% sobre el cargo variable del gas para los hogares de la Patagonia y de La Pampa, dentro de la región Pampeana. También dispuso un descuento del 20% para los usuarios pertenecientes a la denominada Zona Fría ampliada, incorporada mediante la Ley 27.637.
Sin embargo, el Indec advirtió que el nuevo alcance del beneficio del 20% resultó más limitado que el contemplado en el esquema anterior.
La bonificación comenzó a aplicarse únicamente sobre los consumos base de determinados usuarios incorporados al sistema de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF). De esta manera, quedaron excluidos los cargos fijos y los consumos que superaran los límites establecidos.
El organismo explicó que, antes de los cambios, el descuento alcanzaba tanto al cargo fijo como al variable y al cargo variable excedente. La modificación redujo el alcance efectivo de la asistencia para una parte importante de los beneficiarios.
La excepción dentro del comportamiento regional fue el Noreste, donde el indicador de este grupo tuvo una evolución diferente como consecuencia de la reducción de las tarifas eléctricas en Chaco.
Según detalló el Indec, esa variación respondió al Decreto provincial 2380/2026, mediante el cual se suspendieron los incrementos previstos en el valor agregado de distribución y en el cargo tarifario específico.
La disposición también anuló los valores que se habían establecido para los consumos comprendidos entre agosto de 2026 y abril de 2027. En su lugar, ordenó restablecer los cuadros tarifarios que estaban vigentes en julio de este año.
Para el organismo estadístico, esta decisión contribuyó a modificar la evolución del índice correspondiente a Electricidad, gas y otros combustibles en esa región durante octubre.
Qué esperaban las consultoras antes del informe oficial
La publicación del Índice de Precios al Consumidor de octubre generó expectativas entre los analistas económicos, las empresas y los hogares, debido a que el resultado permitió conocer cómo comenzó el último trimestre del año en materia de precios.
El antecedente inmediato era septiembre, cuando la inflación nacional había alcanzado el 1,9%. En aquel momento, el acumulado de los primeros nueve meses de 2026 se ubicaba en el 23,6%, mientras que la variación interanual llegaba al 33,4%.
Antes de la difusión del dato oficial, las estimaciones de las consultoras privadas mostraban diferencias relativamente pequeñas.
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), elaborado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), había ubicado la mediana de las proyecciones en un 1,8% para octubre. Para la inflación núcleo, que no contempla los precios regulados ni los estacionales, la estimación era del 1,7%.
Otras consultoras también habían presentado cálculos cercanos. Fundación Libertad y Progreso y Equilibra proyectaron una inflación del 1,8%, mientras que EconViews y C&T Asesores Económicos calcularon un incremento del 1,9%.
Por otro lado, Analytica e Invecq estimaron que el indicador se ubicaría alrededor del 2%. Eco Go, en tanto, presentó una proyección del 2,1%.
La comparación entre esas previsiones y el resultado publicado por el Indec permitió establecer qué tan cerca estuvieron los cálculos privados del comportamiento que finalmente registraron los precios durante octubre.
La inflación de la Ciudad de Buenos Aires también llegó al 1,9%
Como referencia previa a la publicación del indicador nacional, el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires había registrado una variación del 1,9% durante octubre.
De acuerdo con los datos del Instituto de Estadística y Censos porteño, la inflación acumulada en los primeros diez meses del año alcanzó el 26,1%, mientras que el incremento interanual se ubicó en el 32,5%.
En esa medición, cuatro divisiones concentraron el 63% de la suba del nivel general: Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles; Alimentos y bebidas no alcohólicas; Salud; y Restaurantes y hoteles.
Vivienda fue el rubro con mayor incidencia sobre el resultado porteño. Los aumentos de expensas, alquileres y servicios de gas y agua explicaron buena parte de su comportamiento.
Alimentos también mostró incrementos importantes, especialmente en verduras, tubérculos y legumbres.
De todos modos, el resultado de la Ciudad de Buenos Aires no puede trasladarse directamente al índice nacional. Ambos indicadores utilizan canastas de consumo y ponderaciones diferentes. En la medición porteña, algunos servicios tienen una participación mayor, mientras que el IPC nacional distribuye de otra manera el peso relativo de los bienes y los alimentos.
En cuanto a los componentes del indicador de la Ciudad, la inflación núcleo avanzó un 1,8% en octubre. Los precios regulados registraron exactamente la misma variación, mientras que los estacionales aumentaron un 3,3%.
Dentro de este último grupo, las verduras, el alojamiento turístico y la indumentaria tuvieron incidencia en el resultado.
Estos datos funcionaron como un antecedente para identificar los sectores que podían influir en la medición nacional, aunque el índice elaborado por el Indec responde a su propia cobertura y metodología estadística.
Qué inflación proyectan para noviembre y diciembre
El resultado de octubre también se incorporó a las proyecciones económicas para el cierre de 2026. En su último Relevamiento de Expectativas de Mercado, los analistas consultados por el Banco Central estimaron que la inflación alcanzará el 1,7% en noviembre y el 1,8% en diciembre.
Para el conjunto del año, la mediana de las previsiones privadas se ubicó en el 30,4%.
De esta manera, el indicador de octubre se convirtió en una referencia para las expectativas de los últimos dos meses del calendario, en un contexto en el que la evolución de los precios continúa siendo un factor determinante para distintos sectores de la economía.
El Índice de Precios al Consumidor tiene incidencia directa en las negociaciones salariales, las actualizaciones de contratos y las decisiones de consumo de los hogares. También constituye una herramienta de referencia para las empresas al momento de establecer precios y planificar sus actividades.
Además del porcentaje general, el desglose por divisiones y regiones permite identificar cuáles fueron los componentes que más presionaron sobre el costo de vida durante octubre. Los alimentos, los alquileres y los servicios públicos quedaron entre los rubros centrales para seguir de cerca durante noviembre y diciembre, en un año que, según las proyecciones del mercado, cerraría con una inflación cercana al 30%.
